起头：环球阛阓播报
英伟达在东谈主工智能领域的雄壮先发上风，曾将这家芯片制造商推上专家最具价值公司的宝座。如今，干涉生成式AI高潮近四年后，超威半导体（AMD）和谷歌等竞争敌手已逐渐侵蚀了英伟达的手艺当先地位，迫使该公司转而欺诈其另一项雄壮金钱：老本。
继上周与华尔街公司扫尾公约、寻求为英伟达图形处理器（GPU）提供高达5000亿好意思元融资后，英伟达周一秘书，将为俄亥俄州一座大型OpenAI数据中心提供最高1050亿好意思元的资金支合手，为ChatGPT的创建者在面对财务迂回时提供某种形态的“兜底”。
对英伟达而言，这一计谋的中枢是不遗余力地助推AI高潮，因为公司意志到，重要基础次序的需求近乎无绝顶，但少数几家超大领域企业孝敬了绝大部分采购量。英伟达最近一个季度的季度解放现款流较三年前增长了18倍，达到485亿好意思元，凭借其强健的金钱欠债表和信用评级，公司正确保在贯穿12个季度营收增长率跳跃55%之后，不会出现急剧放缓。
“他们照旧占据主导地位，但他们对确保不失去阵脚杰出警醒，”圣克拉拉大学利维商学院AI与分析学副请示拉姆·巴拉示意。
在周一给客户的一份答复中，Cantor的分析师淡化了相关英伟达正通过财务操作变相“购买营收”的担忧。他们重申“买入”评级，并示意最新公约是“一个明折服号，标明刻下的AI投资周期将得到蔓延且具有可合手续性”。
“咱们以为这更多是促进行将到来的AI基础次序拓荒，而非轮回交游，同期也在打造出奇的竞争护城河，将不时使NVDA保合手AI疏浚者的地位，”分析师写谈。
英伟达资金充裕。其现款生成才调如斯之强，甚而于公司在5月示意，将季度股息从每股1好意思分升迁至25好意思分，并秘书了一项新的800亿好意思元股票回购决策。公司甘心“本年将约50%的解放现款流返还给鞭策”。
该公司欺诈现款储备的一种方式是通过对AI生态系统内各公司的股权投资，包括一些宽广购买英伟达芯片和系统的企业（如模子拓荒商和新式云就业商）。适度最近一个季度，英伟达合手有可交游权利证券302亿好意思元，高于客岁同期的129亿好意思元。
本年2月，英伟达向OpenAI投资了300亿好意思元，后者依赖芯片巨头最先进的系统Vera Rubin进行检会。周一的公约还包括向软银关联公司SB Energy投资15亿好意思元，该公司正在俄亥俄州派克县的PORTS-Pike科技园区拓荒和处置数据中心，并通过20年租约租出给OpenAI。
除了对SB Energy的投资，英伟达还示意，将为俄亥俄州名目约4吉瓦的拓荒提供财务支合手，触及部分租出、电力以及“特定的残值甘心”，数据中心将于2028年至2030年间陆续投用。
扩大障翳面
英伟达CEO黄仁勋在X平台上对于该公约的帖子中，承认了公司财求实力的垂危性。
“前沿AI推行室对检会和推理算力的需求极为隆盛，但好多推行室的增长速率跳跃了其金钱欠债表和永恒信贷情状所能撑合手的范围，”黄仁勋写谈。“它们能够领有强健的客户需乞降快速增长的营收，但仍短少数十年基础次序合同和投资级融资才调来独处保险AI工场基础次序。”
一周前，黄仁勋与六位华尔街顶尖金融家共同秘书，英伟达图形处理器动作一种新金钱类别妥贴登场。在与高盛、阿波罗专家处置、黑石和贝莱德等公司签署温雅备忘录时，黄仁勋示意，AI拓荒的下一阶段将部分由第三方出资方提供资金，这些出资方不错像投资房地产同样启动投资GPU。
“这些当今是能产生收益的金钱，”黄仁勋示意。“它们具有坐蓐力、寿命长、可互换、生动。”
潜在借钱东谈主赢得融资的重要在于对黄仁勋系统的专注，英伟达将赢得为每笔贷款的25%提供兜底担保的采选权。这是在谷歌、AMD以及Cerebras等专用芯片制造商竞争加重的配景下，让更多英伟达手艺干涉阛阓的另一种方式。
第二季度，谷歌启动证据TPU系统销售收入，为云业务82%的增长作念出了孝敬。与此同期，AMD答复其数据中心业务增长跳跃100%，公司瞻望其首款机架级系统“Helios”将于本年晚些期间发货。
Freedom Capital Markets科技琢磨独揽保罗·米克斯示意，日益热烈的竞争侵蚀了英伟达赢得“超高利润率”的才调，并激发公司多元化其计谋。
“他们的一部分念念路是，让咱们拓宽咱们的障翳范围，”米克斯说。“咱们不成只依赖这一匹马，那便是GPU。”
AI多头以为，英伟达仅仅在反应需求，并指出刻下阛阓的短缺在于产能端。有宽广数据不错佐证这少量，因为Anthropic周末告诉投资者，其7月年化营收运转率达到650亿好意思元，较客岁同期增长七倍。OpenAI的运转率最近也达到了400亿好意思元。
Clearwater Analytics琢磨独揽马修·维加里在一封电子邮件中示意，基于阛阓动态，“对于AI交游轮回、‘纸牌屋’结构的申诉，咱们以为有些误导。”
“能够有一天咱们会产能足够体育游戏app平台，”他写谈。“但那天不是今天。”